Điều Gì Thúc Đẩy Thị Trường Vàng & Dầu?

Vàng và dầu là những tài sản chiến lược chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, và là hai trong số các loại hàng hóa được giao dịch nhiều nhất trên thị trường ngoại hối. Mặc dù sở hữu những điểm tương đồng, chúng cũng có những khác biệt rõ rệt. Các nhà giao dịch cần nắm rõ mối tương quan giữa vàng và dầu để nâng cao chiến lược giao dịch của họ.

Hãy cùng đi sâu vào chi tiết tất cả các yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng và dầu cũng như mối tương quan giữa chúng.

Những kiến thức cơ bản về giao dịch vàng (tài sản trú ẩn an toàn):

Vàng là một loại hàng hóa có giá trị cao và được coi là tài sản lưu trữ giá trị, bên cạnh ứng dụng trong ngành trang sức. Vàng còn có những ứng dụng quan trọng trong kỹ thuật, điện tử và y học. Đây là một tài sản chiến lược vì nó có lịch sử lâu dài mang lại lợi nhuận tốt trong dài hạn và khả năng phòng ngừa tác động của lạm phát.

Vàng cũng được coi là một công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư hiệu quả do mối tương quan nghịch với cổ phiếu trong thời kỳ thị trường suy thoái. Ngoài ra, vàng có thể mang lại lợi nhuận tích cực trong thời kỳ thị trường mở rộng. Vàng là một tài sản có tính thanh khoản cao, vì vậy ngay cả một tỷ lệ nhỏ vàng trong quá trình phân bổ tài sản cũng có thể cải thiện lợi nhuận sau điều chỉnh rủi ro của danh mục đầu tư, đặc biệt là trong một danh mục cổ phiếu/trái phiếu. Điều này có thể giúp giảm thiểu biến động và mức sụt giảm tài khoản.

Cách phổ biến nhất để đầu tư vào vàng và hưởng lợi từ biến động giá của nó là giao dịch vàng trên thị trường Hợp đồng chênh lệch (CFD). CFD cho phép các nhà đầu tư giao dịch theo xu hướng của tài sản trong thời gian rất ngắn. Ưu điểm của CFD vàng bao gồm: yêu cầu vốn thấp hơn, cung cấp cấp đòn bẩy và tùy chọn bán khống, cho phép nhà đầu tư hưởng lợi cả khi giá vàng tăng và giảm.

Các yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng

Có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng, bao gồm bất ổn kinh tế, lạm phát, lãi suất, các sự kiện địa chính trị, và cung cầu.

1. Cung và cầu

Cung và cầu là những yếu tố cơ bản ảnh hưởng đến giá vàng. Nhu cầu vàng càng cao, giá càng tăng; ngược lại, nhu cầu càng thấp, giá càng giảm. Nguồn cung bao gồm sản lượng khai thác, tái chế và dự trữ của ngân hàng trung ương, tất cả đều có thể ảnh hưởng đến tổng lượng vàng có sẵn trên thị trường giao dịch. Mặt khác, nhu cầu biến động dựa trên nhiều yếu tố khác nhau như sản xuất trang sức, ứng dụng công nghiệp và nhu cầu đầu tư. Tuy nhiên, nhu cầu vàng có thể giảm mặc dù nguồn cung cao do các tình huống như suy thoái kinh tế, lãi suất cao hơn hoặc giá các tài sản khác hoạt động tốt hơn, dẫn đến giá vàng giảm.

2. Tỷ lệ lạm phát

Lạm phát là sự gia tăng giá cả hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế. Khi một nền kinh tế trải qua tỷ lệ lạm phát cao, đồng tiền của nó mất giá, thúc đẩy mọi người tìm kiếm các tài sản trú ẩn an toàn. Do đó, giá vàng có xu hướng tăng trong thời kỳ lạm phát cao. Mọi người thích giữ tiền bằng vàng vì giá trị của vàng có xu hướng tăng theo thời gian. Trong thời kỳ lạm phát cao, nhu cầu vàng tăng lên như một công cụ phòng ngừa lạm phát.

3. Sức mạnh đồng đô la Mỹ

Sức mạnh của đồng đô la Mỹ có mối quan hệ nghịch đảo với giá vàng. Vì vàng được định giá bằng đô la Mỹ, một đồng đô la mạnh hơn làm cho vàng đắt hơn đối với người mua quốc tế, điều này làm giảm nhu cầu vàng và gây áp lực giảm giá. Ngược lại, một đồng đô la yếu hơn làm cho vàng trở nên hấp dẫn hơn và có thể kích thích nhu cầu, cho phép giá vàng tăng. Việc theo dõi hiệu suất của đồng đô la Mỹ là rất quan trọng để dự đoán biến động giá vàng.

4. Dự trữ ngân hàng trung ương

Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới có xu hướng nắm giữ lượng vàng dự trữ đáng kể để đa dạng hóa tài sản của họ. Vì các ngân hàng chịu trách nhiệm về tiền tệ của quốc gia mình, họ phải có dự trữ vàng để phòng ngừa biến động giá trị, tùy thuộc vào sức mạnh hoặc điểm yếu của nền kinh tế cơ bản. Các chính sách của ngân hàng trung ương có thể tác động đến động lực cung cầu của thị trường. Khi một ngân hàng trung ương tăng dự trữ vàng, nó thể hiện niềm tin vào kim loại quý này tăng lên, dẫn đến nhu cầu vàng cao hơn vì mọi người thường hành động theo các chính sách của ngân hàng trung ương; do đó, giá vàng tăng. Ngược lại, khi các ngân hàng trung ương bán bớt dự trữ của họ, điều này có thể làm tăng nguồn cung vàng, dẫn đến giá vàng giảm. Hơn nữa, lãi suất và các chính sách tiền tệ do các ngân hàng trung ương thực hiện cũng ảnh hưởng đến giá vàng.

5. Chính sách tiền tệ và lãi suất của ngân hàng trung ương

Các chính sách của ngân hàng trung ương có tác động đáng kể đến giá vàng. Cho dù họ theo đuổi chính sách tiền tệ mở rộng hay thắt chặt, cả hai cách tiếp cận đều có thể ảnh hưởng đến giá. Việc dự đoán thay đổi lãi suất là rất quan trọng đối với các nhà đầu tư vàng, giúp họ đưa ra quyết định sáng suốt về thời điểm mua hoặc bán vàng.

Khi ngân hàng trung ương áp dụng chính sách tiền tệ mở rộng – nghĩa là chính phủ tăng chi tiêu và giảm lãi suất – đầu tư vàng trở nên hấp dẫn hơn so với các khoản đầu tư lãi suất thấp không tạo ra thu nhập. Kết quả là, nhu cầu vàng có thể tăng, đẩy giá lên cao.

Ngược lại, khi chính sách của ngân hàng trung ương trở nên thắt chặt – nghĩa là họ sẽ tăng lãi suất để hỗ trợ tiền tệ và thu hút đầu tư – các nhà đầu tư sẽ chuyển khoản đầu tư của họ sang các tài sản sinh lợi tức do chi phí cơ hội, làm giảm nhu cầu vàng và có khả năng làm giảm giá vàng.

Những kiến thức cơ bản về giao dịch dầu (hàng hóa năng lượng)

Giao dịch dầu liên quan đến hoạt động trao đổi dầu thô, một loại hàng hóa thiết yếu và có giá trị cao trên thế giới. Nó được coi là xương sống của nền kinh tế toàn cầu, một nguồn năng lượng chính và một nguyên liệu thô quan trọng được tiêu thụ trên toàn thế giới.

Giá dầu nhạy cảm với các sự kiện kinh tế và địa chính trị toàn cầu; giá của chúng có thể biến động mạnh mẽ để phản ứng với các tin tức lớn hoặc các sự kiện bất ngờ. Động lực cung và cầu cũng ảnh hưởng lớn đến giá dầu.

Điều đáng chú ý là có nhiều loại giá dầu khác nhau được xác định theo các cách khác nhau, chẳng hạn như dầu thô WTI – chuẩn mực trong các hợp đồng tương lai dầu được giao dịch trên Sàn giao dịch hàng hóa New York của CME, và dầu thô Brent – chuẩn mực quốc tế được sử dụng ở châu Âu. Rổ OPEC đề cập đến tổng mức giá của dầu được sản xuất và xuất khẩu bởi các quốc gia OPEC, với Ả Rập Xê Út là thành viên chủ chốt. Giao dịch dầu cũng có thể được thực hiện thông qua CFD với lợi thế bán khống, vốn đầu tư thấp hơn và có thể sử dụng đòn bẩy.

Các yếu tố ảnh hưởng đến giá dầu

Giá dầu bị ảnh hưởng bởi các yếu tố chính có thể dẫn đến những biến động đáng kể. Việc theo dõi các yếu tố này là quan trọng đối với các nhà giao dịch nhằm phòng tránh rủi ro do biến động bất ngờ. Khi theo dõi sát sao các yếu tố chủ đạo ảnh hưởng đến thị trường, bạn có thể lựa chọn tránh giao dịch trong thời gian biến động hoặc đóng các vị thế đang mở của mình.

1. Cung và cầu

Động lực chính của giá dầu là sự cân bằng giữa cung và cầu dầu toàn cầu. Trong thời kỳ nguồn cung hạn chế, giá dầu có xu hướng tăng. Ví dụ, vào những năm 1970, cuộc khủng hoảng dầu mỏ đã khiến giá dầu tăng gấp ba lần do gián đoạn nguồn cung. Ngược lại, nguồn cung dư thừa hoặc nhu cầu suy yếu có thể đẩy giá dầu giảm xuống.

2. Tăng trưởng kinh tế toàn cầu

Nhìn chung, trong thời kỳ tăng trưởng kinh tế toàn cầu tốt, giá dầu có xu hướng tăng, và trong thời kỳ suy thoái, chúng có xu hướng giảm. Khi nền kinh tế toàn cầu đang tăng trưởng, hoạt động công nghiệp sôi động đáng kể, giao thông vận tải được cải thiện và tiêu thụ năng lượng liên tục dẫn đến nhu cầu cao và giá dầu tăng. Mặt khác, nếu suy thoái xảy ra, tổng tiêu dùng dầu bị hạn chế, dẫn đến nhu cầu thấp hơn, từ đó khiến giá giảm.

Ví dụ, thế giới đã phải đối mặt với nhiều cuộc khủng hoảng ảnh hưởng đáng kể đến giá dầu, chẳng hạn như:

●       Năm 2008, cuộc khủng hoảng kinh tế/tài chính toàn cầu xảy ra.

●       Năm 2020, cuộc chiến giá dầu OPEC/Nga.

●       COVID-19 gần đây đã làm gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu và tổng cầu đối với cả các nền kinh tế xuất khẩu và nhập khẩu dầu.

●       Các hạn chế phong tỏa đã dẫn đến giá dầu trên thị trường toàn cầu giảm đáng kể, từ 61 USD vào ngày 2 tháng 1 năm 2020 xuống còn 12 USD vào ngày 28 tháng 4 năm 2020.

3. Các sự kiện địa chính trị

Trong các cú sốc địa chính trị, giá dầu bị ảnh hưởng bởi hoạt động kinh tế trầm lắng – điều này tác động tiêu cực đến chuỗi cung ứng và làm tăng biến động, cuối cùng đẩy giá dầu lên cao. Đặc biệt, bất kỳ xung đột hoặc bất ổn nào xảy ra ở các khu vực sản xuất dầu, chẳng hạn như Trung Đông hoặc Nga, đều có thể dẫn đến gián đoạn trong chuỗi cung ứng. Ngoài ra, các lệnh trừng phạt hoặc cấm vận đối với các nhà sản xuất dầu lớn có thể tác động đến nguồn cung toàn cầu, thường dẫn đến tăng giá.

4. Các quyết định của OPEC

OPEC (Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ) chịu trách nhiệm điều tiết nguồn cung dầu để định giá trên thị trường thế giới. Nhóm này bao gồm 12 nhà xuất khẩu dầu lớn. OPEC quyết định hạn ngạch sản xuất và thời điểm cắt giảm hoặc gia tăng sản lượng dầu. Các quyết định của tổ chức này có tác động đáng kể đến nguồn cung toàn cầu, từ đó ảnh hưởng đến giá dầu. Các nhà giao dịch thường theo dõi chặt chẽ các cuộc họp của OPEC để dự đoán biến động giá trong tương lai.

Tổng kết:

Giao dịch các loại hàng hóa như vàng và dầu đòi hỏi sự hiểu biết đáng kể về các yếu tố ảnh hưởng đến giá của chúng. Khi giao dịch một tài sản chiến lược, điều cần thiết là phải nhận thức được tất cả các yếu tố bên trong và bên ngoài ảnh hưởng đến giá của nó để giảm thiểu rủi ro liên quan đến biến động giá. Thành công trong giao dịch hàng hóa bắt nguồn từ việc nắm vững các yếu tố chính ảnh hưởng đến tài sản cơ sở, lựa chọn chiến lược giao dịch hiệu quả và xác định khả năng chấp nhận rủi ro của bạn. Hãy nhớ rằng giao dịch có lợi nhuận đòi hỏi một cách tiếp cận kỷ luật và một chiến lược có hệ thống.

Ý nghĩa của vàng qua các biến động kinh tế  

Vàng là thuật ngữ gợi lên cho chúng ta hình ảnh của những chiếc rương kho báu, vương miện của các vị vua và những kho tiền bất khả xâm phạm. Trong nhiều thế kỷ, kim loại vàng óng này đã thu hút sự chú ý của con người, không chỉ đóng vai trò như một món trang sức quý giá mà còn là nền tảng cho các cấu trúc kinh tế. Các đặc tính vật lý gồm sự khan hiếm, độ bền, khả năng chia nhỏ, tính di động và sự chấp nhận toàn cầu đã đưa vàng trở thành một phương tiện trao đổi và đơn vị kế toán hoàn hảo từ trước khi có sự xuất hiện của các công cụ tài chính hiện đại. Từ những đồng tiền electrum Lydian vào thế kỷ 7 trước Công nguyên cho đến hệ thống Bretton Woods mãi đến năm 1971, vàng từ lâu đã được tích hợp vào cấu trúc thương mại quốc tế và chính sách tiền tệ toàn cầu.  

Trong thời đại mà các khoản thanh toán kỹ thuật số chiếm ưu thế bởi tiền pháp định và những sản phẩm phái sinh tiên tiến, vàng vẫn giữ giá trị đặc biệt của mình, thường có xu hướng đi ngược chiều so với chu kỳ kinh tế. Ngoại trừ ứng dụng trong các ngành công nghiệp như điện tử, nha khoa, hàng không vũ trụ thì vàng vẫn là một phần thiết yếu trong danh mục đầu tư và là một khoản nắm giữ chiến lược của các ngân hàng trung ương toàn cầu.

Giải thích khái niệm lạm phát và vàng?🏅

Lạm phát và vàng (Gold inflation) giải thích cách mà lạm phát ảnh hưởng đến giá và giá trị của vàng. Cụ thể hơn, nó mô tả mối quan hệ giữa tỷ lệ lạm phát gia tăng và sự tăng lên của chi phí hàng hóa, dịch vụ và giá vàng.  

Tại sao vàng lại phản ứng với lạm phát?

Lạm phát làm giảm sức mua của tiền pháp định, vì vậy theo thời gian, mỗi đơn vị tiền tệ có thể mua được ít hàng hóa và dịch vụ hơn. Vì vàng là một hàng hóa vật chất hữu hình có giá trị nội tại, nó thường được coi là một biện pháp phòng ngừa trước sức mua giảm sút của tiền tệ. Nhà đầu tư tìm đến vàng khi lạm phát đe dọa tài sản của họ, và nhu cầu tăng dẫn đến giá vàng tăng.

Trong khi với tiền pháp định, cung tiền có thể được mở rộng thông qua chính sách tài khóa và tiền tệ của chính phủ, thì vàng có nguồn cung tương đối cố định và đã giữ được sức mua trong nhiều thế kỷ. Vì vậy, vàng đại diện cho một loại biện pháp phòng ngừa lạm phát đặc biệt, một “chính sách bảo hiểm” vật lý trước sự pha loãng tiền tệ.

Tại sao vàng vẫn quan trọng?

Sự phổ biến lâu dài của vàng xuất phát từ vai trò là tài sản “trú ẩn” của kim loại này. Nhà đầu tư đổ xô vào vàng trong những thời điểm khủng hoảng kinh tế, căng thẳng địa chính trị hoặc thị trường biến động mạnh. Trong khi đó, tiền tệ thì phụ thuộc vào sức khỏe tài chính và chính sách tài khóa của quốc gia phát hành đồng tiền đó, cổ phiếu và trái phiếu thì dựa trên hiệu suất và tín dụng của công ty. Ngược lại, vàng không mang rủi ro đối tác. Giá trị của nó không phụ thuộc vào lời hứa hay nghĩa vụ; nó là một kho lưu trữ của cải vật lý hữu hình vẫn trường tồn dù cho niềm tin vào các hệ thống tài chính có sụp đổ đi chăng nữa.

Hãy cùng điểm qua các cột mốc lịch sử kinh tế gần đây:

• Trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008–2009, giá vàng tăng vọt khi các ngân hàng sụp đổ và thị trường lao dốc, chứng tỏ vị thế trú ẩn an toàn của nó.
• Trong đại dịch COVID-19 năm 2020, giá vàng lại một lần nữa tăng vọt giữa sự bất ổn kinh tế và các chính sách kích thích tiền tệ chưa từng có trước đây.
• Vào năm 2025, giá vàng đã thiết lập kỷ lục trên mức giá 3.000 USD/ounce khi những lo ngại về thuế quan toàn cầu và căng thẳng địa chính trị ngày càng gia tăng.

Dù cho sự ổn định kinh tế và chính trị được khôi phục thì nhu cầu về vàng vẫn còn đó. Nhu cầu từ tổ chức lớn, đặc biệt là từ các ngân hàng trung ương, đã luôn là động lực duy trì cho sức mua. Mặc dù hệ thống bản vị vàng đã sụp đổ từ những năm 1970, các ngân hàng trung ương trên thế giới hiện nắm giữ tổng cộng hơn 35.000 tấn vàng, sử dụng trữ lượng vàng như một công cụ phân bổ tài sản, hỗ trợ trong khủng hoảng và đại diện cho sức mạnh tài chính của một quốc gia. Những thị trường mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ, Thổ Nhĩ Kỳ và Nga đang tăng cường mua vàng để giảm thiểu rủi ro trước đồng đô la Mỹ và khẳng định chủ quyền tài chính của quốc gia mình.

Các công cụ đầu tư dễ tiếp cận như quỹ hoán đổi danh mục (ETF) dành cho vàng xuất hiện ngày càng nhiều, đã dân chủ hóa việc đầu tư vào vàng, cho phép nhà đầu tư cá nhân cũng có thể tiếp cận mà không cần phải sở hữu vàng vật chất. Tính dễ tiếp cận này làm tăng cường tác động của tâm lý nhà đầu tư cá nhân và nhà đầu tư tổ chức lên giá vàng.

Vàng là tài sản vật chất hiếm hoi có giá trị cao giữa thời đại của những thứ vô hình, là một kho lưu trữ giá trị khi người dân mất niềm tin vào tiền giấy và là dự trữ ngoại hối cho để các chính phủ ứng phó với những diễn biến kinh tế toàn cầu phức tạp. Giá vàng phản ánh sự không chắc chắn của nền kinh tế toàn cầu, chính sách lãi suất, nỗi lo lạm phát và sự không chắc chắn về địa chính trị.

Lạm phát ảnh hưởng đến giá vàng trên thị trường tài chính như thế nào?

Một trong những mối tương quan được nhắc đến nhiều nhất trong thị trường tài chính là mối tương quan giữa lạm phát và giá vàng. Quan điểm phổ biến là, vàng là một công cụ phòng ngừa lạm phát: khi giá cả tăng và sức mua của đồng tiền pháp định giảm, giá vàng sẽ tăng nhằm giữ cho giá trị tài sản không đổi.

Tại sao vàng được xem là công cụ phòng ngừa lạm phát

Khi một đồng đô la của ngày mai có giá trị thấp hơn so với ngày hôm nay, nhà đầu tư có thể sẽ muốn sở hữu vàng, vì số lượng vàng khan hiếm và giá vàng không phụ thuộc vào các biện pháp điều tiết lạm phát. Trong lịch sử đã có những giai đoạn lạm phát và vàng có mối tương quan cao, như trong thời kỳ suy thoái kinh tế Mỹ vào những năm 1970, khi tỷ lệ lạm phát tăng vọt, kinh tế chậm lại, giá vàng đã tăng từ khoảng 35 USD lên hơn 800 USD mỗi ounce vào năm 1980, cung cấp sự bảo vệ thiết yếu trước tình trạng sức mua mất giá.

Lạm phát và vàng – Mối quan hệ không phải lúc nào cũng hoàn hảo

• Lãi suất: Vàng phản ứng mạnh hơn với các cú sốc lạm phát bất ngờ hoặc khi lạm phát cao hơn lãi suất. Nếu lạm phát chỉ tiến lên dần dần trong trạng thái cân bằng với lãi suất sẽ không kích cầu vàng, vì có các tài sản khác đủ bù đắp cho lạm phát.
• Khung thời gian: Vai trò phòng hộ trước lạm phát của vàng rõ ràng hơn trong hàng thập kỷ hoặc hàng thế kỷ; vì vậy các biến động giá ngắn hạn thường chỉ là đầu cơ, hoặc vì ảnh hưởng từ sự thay đổi của lãi suất hoặc biến động địa chính trị.
• Loại lạm phát: Vàng phản ứng khác nhau với lạm phát do cầu kéo (do tăng trưởng kinh tế bùng nổ) và lạm phát do chi phí đẩy (do chi phí tăng hoặc cú sốc nguồn cung). Loại lạm phát do chi phí đẩy, kết hợp với tình hình kinh tế yếu kém, thì có lợi cho vàng hơn.
• Sự cạnh tranh từ các biện pháp phòng hộ lạm phát: Hàng hóa, bất động sản và cổ phiếu đôi khi cũng cạnh tranh vai trò bảo vệ lạm phát với vàng, sự cạnh tranh này cũng ảnh hưởng đến nhu cầu.
• Mức độ tín nhiệm vào ngân hàng trung ương: Niềm tin của người dân vào việc ngân hàng trung ương có khả năng khống chế lạm phát sẽ làm giảm sự hấp dẫn của vàng dưới vai trò là một biện pháp bảo vệ trước lạm phát. Nhưng ngược lại, sự hoài nghi của người dân cũng làm tăng sức hấp dẫn của kim loại này.

Tóm lại, lạm phát giúp nâng đỡ giá vàng vì làm giảm sức hấp dẫn của tiền pháp định, nhưng đây không phải là mối quan hệ lúc nào cũng đúng. Nhà đầu tư sử dụng vàng như một loại bảo hiểm trước lạm phát không thể kiểm soát hoặc các tình huống làm tổn hại đến giá trị tài sản tuyệt đối.

Tác động của lãi suất lên giá vàng

Lạm phát thường có lợi cho vàng, còn lãi suất thường đóng vai trò như một yếu tố cân bằng.

Vàng và chi phí cơ hội

Vàng không tạo ra thu nhập, không chia cổ tức, coupon hay tiền lãi. Khi lãi suất tăng, các tài sản chia lợi tức như trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn, làm tăng chi phí cơ hội của việc sở hữu vàng và gây ra áp lực giảm giá lên giá vàng. Ngược lại, khi lãi suất thực giảm hoặc thậm chí là lãi suất âm sẽ làm giảm chi phí cơ hội này, từ đó nâng cao sức hấp dẫn của vàng.

Lãi suất danh nghĩa và lãi suất thực

Lãi suất thực (lãi suất danh nghĩa trừ đi lạm phát) mới là điều mà nhà đầu tư cần quan tâm. Ví dụ:

• Giả sử lãi suất danh nghĩa là 5% và lạm phát là 1%. Lãi suất thực 4% có lợi cho trái phiếu hơn là vàng.
• Giả sử lãi suất danh nghĩa là 1% và lạm phát là 5%. Lãi suất thực -4% khiến vàng trở nên tương đối hấp dẫn mặc dù vàng không chia cổ tức.

Các ngân hàng trung ương trên thế giới, đặc biệt là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, đóng vai trò quan trọng trong việc xác định các mức lãi suất này. Thị trường thì dự đoán sự thay đổi lãi suất; do đó, vàng có xu hướng giảm khi có dự báo lãi suất sẽ tăng và tăng khi có dự đoán lãi suất sẽ giảm.

Đồng Đô la ảnh hưởng như thế nào

Vì vàng được định giá bằng USD, nên sự biến động của lãi suất Mỹ có ảnh hưởng đến sức mạnh của đồng Đô la. Khi đồng Đô la mạnh lên, vàng có giá trị hơn khi so với giá các loại tiền tệ khác và do đó nhu cầu giảm. Trong khi đó, nếu đồng Đô la yếu đi thì sẽ có tác động ngược lại.

Vàng, lạm phát và lãi suất tương tác với nhau như thế nào

Các yếu tố này hiếm khi chuyển động độc lập mà tương tác qua lại với nhau để xác định hướng đi của vàng.

Các kịch bản kinh tế thể hiện sự tương tác này

• Lạm phát cao + Lãi suất tăng liên tục: Lãi suất thực tăng có thể làm lu mờ sự hỗ trợ của lạm phát, gây áp lực lên vàng, đặc biệt giữa lúc thị trường kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ kiềm chế lạm phát mà không tạo ra suy thoái.
• Lạm phát đình trệ (Lạm phát cao + Tăng trưởng thấp + Lãi suất thực thấp): Kịch bản tốt nhất cho vàng, với nhu cầu do lạm phát thúc đẩy kết hợp với chi phí cơ hội thấp.
• Giảm phát + Lãi suất thấp: Giảm phát làm giảm nhu cầu phòng ngừa lạm phát, nhưng nỗi lo sợ kinh tế và lãi suất thấp có thể củng cố sức hấp dẫn của vàng như một công cụ trú ẩn an toàn.
• Tăng trưởng ổn định + Lạm phát vừa phải + Lãi suất thực dương: Vàng bị cản trở vì nhu cầu trú ẩn yếu đi và các tài sản trả lãi đã thu hút hết nhà đầu tư.

Vàng là chỉ báo hàng đầu về kỳ vọng của thị trường liên quan đến lạm phát, lãi suất thực và sự ổn định tài chính. Vàng thể hiện sự cân bằng đa diện giữa các lực lượng kinh tế và tâm lý nhà đầu tư.

Dự báo giá vàng

Một đội ngũ gồm hơn 30 chuyên gia dự báo giá vàng sẽ giảm dần từ đỉnh 3.300 USD/ounce nhưng vẫn duy trì quanh mức cao khoảng 3.000 USD cho đến năm 2029, vì những lý do như căng thẳng địa chính trị, nhu cầu trang sức ở châu Á và sức mua của ngân hàng trung ương, đặc biệt từ các quốc gia mới nổi. Dự đoán giá vàng sẽ có sự chênh lệch lớn từ dưới 2.000 USD đến hơn 4.000 USD vào năm 2029, phản ánh sự biến động của vàng trước các bất ổn toàn cầu.

Kết luận

Cuối cùng, dù cho hiện tại là thời đại đổi mới về công nghệ và dòng vốn, chức năng của vàng như một biện pháp bảo vệ tài sản và hàng rào chống lạm phát chưa bao giờ suy yếu. Tính khan hiếm, sự chấp nhận toàn cầu và các thuộc tính kinh tế đặc biệt khiến vàng trở thành tài sản nền tảng trong thời kỳ mở rộng kinh tế, lạm phát gia tăng và các chu kỳ thị trường không chắc chắn. Nhận thức của nhà đầu tư về mối tương quan giữa lạm phát, lãi suất và các yếu tố toàn cầu là nền tảng của phương pháp sử dụng vàng để bảo hiểm danh mục đầu tư. Vị thế của vàng trong xã hội loài người đã được chứng minh qua thời gian và bất biến.